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Beispiel: Vollkostenbetrachtung eines 6-monatigen Aktieninvestments

Im nachfolgenden Beispiel wird anhand eines Aktieninvestments über einen Zeitraum von sechs Monaten eine Vollkostenbetrachtung dieser Anlageform aufgezeigt.

Kauf Daimler-Aktien inkl. Transaktionsgebühren

Sie erwerben zu Beginn eines Jahres 300 Daimler-Aktien zum Preis von 50 €. Ihr Kapitaleinsatz für diese Transaktion beträgt somit 15.000 € (300 Aktien x 50 €).

Zusätzlich fallen Gebühren für diese Transaktion an. Diese betragen bei deutschen Aktien zurzeit 0,10 % des Gegenwertes, mindestens jedoch 5 €. Somit sind für den Kauf der 300 Daimler-Aktien 15,00 € Gebühren fällig (0,10 % von 15.000 €). Beim Verkauf zahlen Sie nochmals Gebühren, wiederum 0,10 % des entsprechenden Verkaufswertes (mindestens 5 €).

Ihr Anlagehorizont beträgt sechs Monate. In diesen Zeitraum fällt eine erwartete Dividendenzahlung von 2 €. Die Dividendenrendite ist attraktiv, sie beträgt brutto 4 % ( 2 € auf den Kapitaleinsatz von 50 € je Aktie).

Kalkulatorische Finanzierungskosten

Im Rahmen einer Vollkostenbetrachtung sollten Sie noch kalkulatorische Finanzierungskosten berücksichtigen. Angenommen, Sie bestreiten den Aktienkauf aus Ihren vorhandenen liquiden Mitteln, haben Sie Opportunitätskosten in Höhe des entgangenen Zinsertrages auf Ihr eingesetztes Kapital (15.000 €). Opportunitätskosten entstehen dadurch, dass Sie Ihre liquiden Mittel auch anderweitig zinsbringend anlegen könnten.

Zur Berechnung der kalkulatorischen Finanzierungskosten berücksichtigen wir den risikolosen Zins einer Bundesanleihe mit einer effektiven Verzinsung von 4 % p.a. Für einen Anlagezeitraum von sechs Monaten entspricht dies 300 € (4 % auf 15.000 € : 2).

Nachfolgende Übersicht zeigt Ihre vollständige Gewinn- und Verlustrechnung bei einem Anlagezeitraum von sechs Monaten in Abhängigkeit des Kursverlaufs der Daimler-Aktie:

Beispiel: Kauf 300 Daimler-Aktien
Kapitaleinsatz = 15.000 €

Kurs Daimler

Kursgewinn/
-verlust

Brutto- 
Dividende

Gebühren*

Finanzier.-
kosten(kalk)

Netto-
ergebnis

45 €

- 1.500 €

+ 600 €

- 28,50 €

- 300 €

- 1.228,50 €

48 €

- 600 €

+ 600 €

- 29,40 €

- 300 €

- 329,40 €

50 €

0

+ 600 €

- 30,00 €

- 300 €

+ 270,00 €

52 €

+ 600 €

+ 600 €

- 30,60 €

- 300 €

+ 869,40 €

55 €

+ 1.500 €

+ 600 €

- 31,50 €

- 300 €

+ 1.768,50 €



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