Kauf von Futures: Beispiel DAX-Future-Kontrakt
Mit DAX-Future auf steigende Kurse setzen
Angenommen, Sie setzen auf steigende Kurse bei deutschen Standardwerten und erwerben einen DAX-Future-Kontrakt zu einem aktuellen Preis von 7050.
Die Produktbeschreibung sähe in diesem Fall folgendermaßen aus:
Basiswert: DAX 30 (der DAX 30 umfasst die nach Marktkapitalisierung und Umsatz größten 30 Aktiengesellschaften mit Sitz in Deutschland)
Kontraktgröße: 25 € je DAX-Punkt
Restlaufzeit: 2 Monate
DAX: 7010 Punkte, Preis DAX-Future: 7050
Initial Margin als Sicherheitsleistung
Die bei der Eröffnung zu hinterlegende Sicherheitsleistung (Initial Margin) für einen DAX-Future-Kontrakt beträgt zur Zeit 12.300 €. Das ist gleichzeitig Ihr Kapitaleinsatz für diese Transaktion.
Nachfolgende Übersicht zeigt Ihre Gewinn- und Verlustrechnung in Abhängigkeit zum DAX-Verlauf am gleichen Handelstag:
| Kursverlauf DAX
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Preis DAX-Future
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Bruttoergebnis
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Gebühren*
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Nettoergebnis
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Rendite
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| + 50 Punkte
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7100
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+ 1.250 €
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- 13 €
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+ 1.237 €
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+ 10,06 %
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| + 80 Punkte
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7130
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+ 2.000 €
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- 13 €
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+ 1.987 €
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+ 16,15 %
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| - 50 Punkte
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7000
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- 1.250 €
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- 13 €
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- 1.263 €
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- 10,27 %
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| - 80 Punkte
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6970
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- 2.000 €
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- 13 €
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- 2.013 €
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- 16,37 %
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* 6 € pro Kontrakt + 0,50 € pro Kontrakt Börsengebühr (EUREX), Gebühren incl. Glattstellung der Position (2 Kontrakte x 6,50 €).
Der Kapitaleinsatz bei Futures ist sehr gering
Der Gegenwert eines vergleichbaren Erwerbs des DAX-Aktienkorbes beträgt 175.250 € (7010 x 25 €). Der Kapitaleinsatz (Initial Margin) für den Kauf eines DAX-Futures beträgt 12.300 €. Das entspricht in etwa 7% des Gegenwertes eines DAX-Aktienkorbes. Durch den geringen Kapitaleinsatz und die daraus resultierende Hebelwirkung ist die Rendite Ihrer Future-Transaktion etwa 14-fach höher (100 : 7) als der vergleichbare Kauf eines DAX-Portfolios.
Zu beachten ist ferner, dass Sie beim Kauf eines DAX-Aktienkorbes 30 Einzeltransaktionen tätigen müssten, von Kapitalmaßnahmen und der Reinvestition der Dividenden ganz zu schweigen.
Risikowarnung
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